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10月份AMI指數為43.4%，“銀十”成色仍然不足

作者：農業機械流通協會本站發布時間：2024年11月06日收藏

　　10月份AMI指數為43.4%，比上月下降4.8個百分點，比上年同期提升3.4個百分點。

　　中國農業機械流通協會發布的2024年10月份中國農機市場景氣指數(AMI)為43.4%，環比下降4.8個百分點，同比提升3.4個百分點。從環比看，6個一級指數中除庫存指數外全部下降，其中人氣指數降幅最大，比上月同期下滑9.7個百分點；從同比看，6個一級指數全線飄紅，其中，庫存指數以6.3個百分點創本月一級指數的最大增幅。在效益指數、補貼指數跌落不景氣區間后，庫存指數成為一級指數中唯一一支停留于景氣區間的“獨苗”，且連續兩個月。其它指數持續躊躇于不景氣區間。

　　特約分析師張華光認為：10月份是農機市場下半年傳統旺季的收官之月，素有“銀十”之稱。AMI卻走出環比下行、旺季不旺令農機人唏噓的結果。產需走弱，市場動力不足也成為10月份展現給我們的最大特點。但從同比分析，10月份的景氣度又高于過去兩年，且創下近三年月度景氣度最1高記錄。所以，如果拉長時間線看今年10月份，其表現并不意外。

　　10月份AMI的基本特征

　　AMI在金九銀十的旺季，環比走出“兩連跌”，市場活躍度明顯下降。

　　其一，需求低迷，景氣度持續下沉。10月份，AMI環比下降4.8個百分點，這是自5月至10月，連續6個月停留在不景氣區間，創下5年來最長停留時間。市場回落非季節因素，更多來自購買力下降帶來的需求低迷。市場需求持續低迷，產需兩端同時走弱是主要原因。

　　其二，人氣指數大跌，信心指數創新低。人氣指數在連續兩個月經歷景氣區間的盤桓后，10月成為景氣區間的終結者，以9.7個百分點的降幅滑落至不景氣區間。終端的蕭條，對經理人信心造成沉重打擊，經理人信心指數在經歷上月大幅度下跌后再度下沉，陷入深度不景氣區間。

　　其三，好于去年，同比全線飄紅。10月份，環比成績雖然很不給力，但如果轉換時間軸看10月，今年的市場明顯好于去年同期。AMI和6個一級指數月度同比全線增長，并創下多年未有之記錄。這種現象一方面說明去年市場更差，另一方面也詮釋了今年農機市場的低迷特點。

　　其四，庫存指數一枝獨秀。在多數指數環比下降的背景下，庫存指數卻以52.5%景氣度，以及環比0.6%、同比6.3%的增長，逆市飄紅，并穩定在擴張區間。意味著下半年多數經銷商的庫存在經過6-8月的去庫存后，成效顯著，9月份即進入合理狀態。從10月份庫存的兩大指標看，“進貨總額”增加的采集點占比最高，達到52%，庫存合理的占比高達73%。

　　其五，冷熱不均，同比“3上2下”。10月份，所監測的5個二級指數悉數位于不景氣區間。環比“3下2上”，“3下”直接將拖拉機、耕整地、收獲機三大指數拖入不景氣區間；同比“4上1下”，同比雖增多降少，對陷于不景氣區間的指數并沒有實質性影響，只能說明去年同期市場更差而形成的“洼地”所致。

　　從三級指數解析細分市場10月份，所監測的10個三級指數突出表現為冷熱不均。環比：“8下2上”。其中，大型拖拉機、旋耕機、免耕播種機、自走式玉米收獲機四個指數隨著環比的下跌，直接跌落至收縮區間；同比：“6升1平3降”。其中，大中拖、旋耕機、插秧機、遙控飛行噴霧機、自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)等六個指數增長，免耕播種機指數持平，其它指數均出現不同程度的下降。下面我們結合市場調研，重點分析拖拉機、耕整地機械和收獲機三大細分市場。

　　大中型拖拉機市場。

　　10月份，大中拖市場月度走勢持續下行，從指數看，拖拉機、大型拖拉機、中型拖拉機指數為42.8%、45.4%、40.7%，環比分別下降7.4、6.7和8.6個百分點，同比提升3.0、6.0和2.3個百分點，位于不景氣區間。從市場動態監測看，過去10個月，大中拖市場同比下滑12%，但制造端出現嚴重分化，突出表現在集中度繼續提升。這種競爭格局反映在銷售業績上，出現下面的特點：大品牌多數小幅增長，小品牌多數下降，市場演繹馬太效應。從銷售端看，多數經銷商經營艱難，主營業務收入、利潤均出現不同程度的下滑，終端需求疲軟。

　　耕整地機械市場。

　　10月份，耕整地機械指數為48.2%，比上月下降2.1個百分點，比上年同期下降0.9個百分點，位于不景氣區間。耕整地機械指數在經歷了5-8月連續四個月龜縮在不景氣區間后，9月份終于挺進景氣區間，但只是曇花一現，本月再度下沉至不景氣區間。從耕整地機械市場的兩大細分市場看，旋耕機和深松機指數均位于不景氣區間，景氣度為45.0%、36.9%，環比分別下降11.3、9.2個百分點，旋耕機同比提升5.4個百分點，深松機指數同比狂瀉32.0個百分點。種種跡象表明，今年的耕整地機械市場動力偏弱。隨著市場進入淡季，接來說的兩個月，市場好轉的可能性不大。

　　收獲機市場。

　　10月份，收獲機指數在景氣區間連續三個月堅守后，終于走到擴張區間的盡頭，它像一顆熟透的蘋果，瓜熟蒂落。終以42.5%的景氣度和8.7個百分點環比降幅跌入不景氣區間，盡管比上年同期提升了0.8個百分點。

　　從三大糧食作物收獲機市場看，“溫差”甚大。

　　10月份，自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)、自走輪式谷物聯合收割機、自走式玉米收獲機指數為40.5%、33.0%、39.7%，比上月分別下降9.1、14.2和14.1個百分點；從同比看，自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)指數比上年同期提升3.6個百分點，自走輪式谷物聯合收割機和自走式玉米收獲機指數分別比上年同期下降4.0和1.6個百分點。從景氣度看，自走輪式谷物聯合收割機位于深度不景氣區間，其它兩類收獲機位于較深的不景氣區間。10月份三大糧食作物收獲機的景氣指數向我們發出今年收獲機市場提前入冬的消息，做實了今年“秋旺”提前到7/8/9三個月判斷。接下來的兩個月，收獲機市場基本進入停滯狀態。

　　另外，從過去10個月三大糧食作物收獲機的表現看，自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)、自走輪式谷物聯合收割機市場同比分別增長20%和50%以上，成為拉動收獲機市場的主力；相反，玉米收獲機受制于畜牧業低迷疊加玉米價格大幅度下降等利空因素影響，下滑20%以上。

　　11月份AMI走勢判斷

　　11月份，AMI環比微降、同比增長，繼續滯留于不景氣區間的概率較大。一、二、三級指數的景氣度變化波瀾不驚，環比和同比冷熱不均。

　　11月份，AMI受多重因素影響，但下面幾個因素最值得關注。

　　利好因素。11月份，雖然市場開啟淡季模式，但一些利好因素依然存在。

　　第一，銷售端。11月份，經銷商主要經營活動聚焦以下幾個方面，一是配合制造企業加大促銷力度，二是全力做好賬款的回收工作，三是奔波于各個企業的商務年會之間，在生產企業促銷政策刺激下，進行明年的備貨工作。

　　第二，制造端。一是為實現全年銷售目標，繼續促進銷售；二是一些企業開始籌備商務年會，出臺促銷政策，推動今冬明春的市場銷售。這兩項工作客觀上會推動11月農機市場的增長。三是加大應收賬款的回收工作。

　　第三，終端。三秋的遠去，農村開啟“農閑模式”，一些用戶進行農機具保養入庫，一些農民開始為明年的農事做農機具方面的準備工作。

　　利空因素。11月份，利空因素依然表現的較為強烈。

　　⒈.季節因素，11月份，農機市場自北自南，陸續入冬，開啟淡季模式。

　　⒉.內生動力因素。2020-2023年，景氣度呈逐年下降的走勢，今年即使止住下滑的腳步，要恢復到2022年的水平依然有較大難度，由此決定了環比或繼續出現微降的可能；再看同比，去年10月份景氣度創下四年最低，形成“洼地”，為增長創設了低門檻。

　　⒊.補貼政策因素。本月補貼指數跌入收縮區間，意味著補貼驅動力減弱。

　　AMI走勢變化規律因素。

　　其一，過去10年，雖然11月份環比下降概率高達70%，但自2020年以來的4年間，環比卻有3年出現不同程度的增長。值得注意的是，今年10月份，景氣度高于過去兩年，雖然今年市場整體走勢好于去年，但要超越10月的景氣度依然有難度。今年環比增長的概率較小。二是過去的10年，11月份景氣度均位于不景氣區間，今年出現奇跡的可能性幾乎沒有。

　　其二，經理人信心指數陷入深度不景氣區間。經理人信心指數在經歷9月份大幅度下跌后，10月在下跌的道路上再下一城，陷入深度不景氣區間。作為先行指數的經理人信心指數大幅度下滑，還能指望已經開始的11份景氣度環比出現增長嗎？