4月伊始，黑龍江中儲糧玉米收購價格大幅下調(diào)、東北玉米收購逼近億噸以及臨儲玉米拍賣傳聞不斷成為近期市場關注的主要焦點，同時主產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨價格繼續(xù)上揚，并相繼突破1500元/噸和1700元/噸整數(shù)關口也備受關注。

　　盡管黑龍江中儲糧大幅降價收購，釋放讓位市場收購的信號，湖南省臨儲玉米本周啟動拍賣，區(qū)域干擾不斷，但在主產(chǎn)區(qū)余糧已基本見底的背景下，國內(nèi)玉米市場震蕩向上趨勢不改。

　　具體分析如下：

　　4月東北玉米價格易漲難跌清明小長假期間，我國北方玉米產(chǎn)區(qū)因農(nóng)戶余糧水平有限，東北、華北糧價持續(xù)走高，普遍漲幅達到20-60元/噸。以吉林地區(qū)為例，與1-2月份玉米低位相比，其累計漲幅已超過100元/噸，從農(nóng)民手中玉米收購價格累計漲幅更是超過200元/噸，其中吉林四平地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米掛牌收購價為1450-1470元/噸，清明假期上漲40元/噸；吉林市深加工企業(yè)收購價為1460-1480元/噸，清明假期上漲20元/噸；黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分玉米掛牌收購價為1400元/噸，但折扣比例普遍由1:1.6降為1:1.2，玉米收購價明穩(wěn)暗漲，東北玉米價普遍比上月同期上漲100-150元/噸。4月份東北玉米價格走強可能仍是主基調(diào)，分析主要理由：一是目前東北地區(qū)農(nóng)戶玉米余糧不足1成，而東北地區(qū)的補貼政策促使多元主體在4月底前將保持收購積極。二是考慮補貼，當前東北深加工企業(yè)加工利潤仍處于近年來高位，即使原料玉米價格繼續(xù)上漲100元/噸(假定產(chǎn)品價格不變)，企業(yè)仍有加工利潤。三是考慮到5月后拍賣糧的到貨成本在1500元/噸左右波動的概率較大，當前2016年產(chǎn)玉米到廠成本也逐漸接近這一水平，但是東北用糧企業(yè)對于臨儲糧源的品質(zhì)比其他地區(qū)更為了解，因此能接受新糧價格存在一定的上漲空間。同時伴隨著糧價上漲，未來糧商何時高位拋售值得關注，據(jù)了解現(xiàn)階段多數(shù)糧商手中玉米成本在1350-1420元/噸之間。

　　華北玉米全面突破1700關口與東北玉米強勢相呼應，華北(以山東為例)地區(qū)玉米深加工企業(yè)收購價格順利全面突破1700元/噸關口，從春節(jié)后低位1550-1650元/噸上漲至1700-1800元/噸，累計漲幅超過150元/噸。截止目前山東濰坊地區(qū)標準水分玉米深加工企業(yè)收購價1730-1770元/噸，清明假期上漲30元/噸；濱州地區(qū)收購價為1720-1740元/噸，假期價格沖高回落，整體上漲20元/噸；河南駐馬店地區(qū)標準水分玉米收購價為1740-1780元/噸，假期上漲40元/噸；河北石家莊地區(qū)標準水分玉米為1670-1690元/噸，與假期前持平，華北地區(qū)玉米價格普遍比上月同期上漲100-160元/噸。從清明假期收購情況來看，華北部分地區(qū)玉米價格已經(jīng)出現(xiàn)沖高回落現(xiàn)象，有企業(yè)反映在持續(xù)提高收購價格后玉米到貨量沒有明顯提高，繼續(xù)提價動力減弱。據(jù)悉目前華北地區(qū)農(nóng)戶玉米余量在3成左右，4月份來看用糧企業(yè)和貿(mào)易商繼續(xù)補貨將支撐玉米價格，但農(nóng)戶春播前售糧增加以及5月后國家政策糧拍賣仍存不確定性，這將限制華北玉米價格上漲空間。

　　北方港口玉米價格保持堅挺據(jù)了解，清明節(jié)前后北方港口玉米價格堅挺。目前錦州港15%水分以內(nèi)烘干玉米貿(mào)易商收購價1580元/噸，理論平倉價1620-1630元/噸，與清明假期前持平；鲅魚圈港口貿(mào)易商收購價1550-1560元/噸，理論平倉價1590-1610元/噸，比假期前上漲10元/噸。近期東北產(chǎn)區(qū)玉米價格堅挺上漲，產(chǎn)區(qū)發(fā)往北方港口幾乎無利潤，港口到貨量較少，對北方港口玉米價格形成支撐。廣東港口遼吉產(chǎn)玉米主流報價1680-1700元/噸，比清明假期前下降20元/噸，進口美國高粱主流報價1640-1650元/噸，進口澳大利亞大麥主流報價1540-1550元/噸，均與節(jié)前持平。目前北方港口玉米發(fā)運至廣東港口理論成本在1720-1750元/噸，南北玉米貿(mào)易仍虧損40-50元/噸。4月5日廣東港口玉米庫存為53.8萬噸，比清明假期前增加3.5萬噸，比上年同期增加9.3萬噸，高粱庫存約47萬噸，大麥庫存約24萬噸，均與節(jié)前基本持平，目前廣東港口飼料糧約125萬噸，供應充足。當前南北港口玉米價格持續(xù)倒掛，盡管北方港口玉米價格上漲對廣東港口玉米價格有較強支撐，但一方面廣東港口玉米及替代品庫存高企，且未來替代品到港仍密集，貿(mào)易商挺價心態(tài)偏弱，另一方面近期關于政策糧拍賣傳聞導致部分飼企觀望心態(tài)加強。總體來看，在北方玉米價格的支撐下，廣東港口玉米價格預計跌幅有限。

　　區(qū)域拍賣啟動市場隱憂顯現(xiàn)繼上周黑龍江中儲糧大幅調(diào)低玉米收購價格100元/噸以來，湖南中儲糧委托中儲糧網(wǎng)站于4月7日拍賣玉米引發(fā)業(yè)內(nèi)關注，畢竟在糧價持續(xù)上漲過程中，市場的擔憂也隱隱浮現(xiàn)。今日中儲糧湖南分公司將拍賣2.5萬噸14-15年東北及華北產(chǎn)玉米，二等為主，公告顯示，糧源存儲時間不長，2015年產(chǎn)水分及雜質(zhì)貼水基本沒有，因此質(zhì)量有一定優(yōu)勢，不過霉變及毒素尚未清晰披露。去年國家在南方省份投放定向和包干玉米，價格多以1550-1700元/噸區(qū)間，但**新有傳聞顯示南方拍賣**先啟動2014年跨省移庫玉米去年拍剩的87萬噸主要集中在湖北(26萬噸)、安徽(16萬噸)、山東(20)、湖南等內(nèi)陸地區(qū)，起拍價1450-1500元/噸，拍賣時間本月中下旬，如果傳聞屬實，則對市場價格影響較大，當前國家已經(jīng)進入玉米泄庫周期，提醒市場保持關注。

　　展望后市隨著東北產(chǎn)區(qū)玉米收購接近尾聲，市場關注熱點將全面投入政策性糧何時大規(guī)模拍賣上來，同時政策糧提前在南方銷區(qū)釋放的消息的確令玉米市場交易心態(tài)趨于謹慎，尤其再加上4-5月份進口高粱和大麥到港量增加，南方飼料企業(yè)采購意愿并不積極，北方部分貿(mào)易商也擔心現(xiàn)價受到?jīng)_擊，進而出售手中干存的數(shù)量有所增加，但是由于暫時沒有在北方產(chǎn)區(qū)銷售國儲玉米的消息，再加上市場余糧供應逐漸縮減，獲得收購補貼的企業(yè)依舊需要補庫，因此短期來看，區(qū)域性拍賣將難改玉米價格整體震蕩向上的趨勢。